Swiss Consulting Partners - полный спектр оценочных услуг для Вашего бизнеса: оценка бизнеса, имущества и активов компании


Консалтинговые услуги



Рыночная оценка ценных бумаг, оценить стоимость ценных бумаг

Основная задача при проведении оценки стоимости ценных бумаг - проанализировать инвестиционные качества ценных бумаг и управленческие возможности. При этом под инвестиционными качествами понимают ликвидность, надёжность, доходность и степень риска. При оценке степени риска принимаются во внимание репутация эмитента, особенности его бизнеса, включая месторасположение и долю рынка, а также макроэкономические условия и текущий инвестиционный климат. Управленческие возможности могут значительно влиять на оценку портфеля ценных бумаг, поскольку они определяют степень влияния владельца этих бумаг на бизнес компании-эмитента, возможность участия в принятии решений и гибкость использования, включая право распоряжения и ограничения в правах владения. Анализ ценных бумаг компании также может включает в себя не только определение их рыночной стоимости, но и проверку всех легальных аспектов, связанных с их использованием: правомочности владения, размера долей, наличия ограничений, юридической чистоты эмиссии.

В зависимости от способа использования денежных средств все ценные бумаги делятся на долевые, когда некий актив приобретается в собственность, и долговые, когда актив приобретается во временное пользование. Поскольку основное различие между этими двумя видами ценных бумаг состоит в способе получения дохода, оценка долевых и долговых ценных бумаг имеет существенные различия. Долевые ценные бумаги, акции, варранты - обеспечивают доход за счёт роста их стоимости по сравнению с номиналом. Доход по долговым ценным бумагам - облигациям, векселям, банковским сертификатам, формируется за счёт процентов (купонов).

Поскольку любого инвестора при приобретении ценных бумаг интересует, прежде всего, получение прибыли в будущем, самым распространённым подходом при оценке ценных бумаг является доходный подход. В России ставка дисконтирования в большинстве случаев принимается равной ставке рефинансирования Банка России. Существует определённая разница в проведении оценки ценных бумаг для инвесторов при выборе объекта инвестиции и для эмитентов, определяющих номинальную (эмиссионную) стоимость выпуска.

Основными факторами, влияющими на оценку долговых ценных бумаг, являются величина дохода (купона, интереса), срок обращения и надёжность эмитента. Доходность долговых ценных бумаг обычно ниже, чем долевых, но значительно ниже и степень риска, поскольку нет прямой зависимости от колебаний рынка и состояния макроэкономики. При оценке долговых ценных бумаг необходимо учитывать, что ликвидность векселей выше многих других ценных бумаг в силу отсутствия государственной регистрации и возможности передачи по индоссаменту, что делает вексель одним из самых широко торгуемых инструментов.

Оценку долевых ценных бумаг можно проводить, используя не только три классических оценочных подхода, но и с помощью теории ценообразования на фондовом рынке.

Специалисты консалтинговой компании Swiss Consulting Partners готовы оказать услуги по оценке стоимости всех видов ценных бумаг по российским и международным стандартам.

Узнайте подробности об услугах оценки рыночной стоимости ценных бумаг - оставьте Вашу заявку на сайте или позвоните нам по телефону +7 (495) 646-8517.